8月15日期貨晨會紀要--期貨交易參考

來源:未知添加時間:2019/08/15 點擊:
民生期貨晨會 20190815
一、 隔夜行情回顧
夜盤漲幅前十 夜盤跌幅前十
二、 期市資訊
1、EIA:增加 158 萬桶至 4.405 億桶。API 報告:8 月 9 日當周原油庫存增加 370 萬桶至 4.43 億桶,原油進口增加 64 萬桶/日至 770 萬桶/日,庫欣原
油庫存-220 萬桶,I 汽油庫存+370 萬桶,預期-81 萬桶;精煉油庫存-130 萬桶,預期+91 萬桶。
2、國際金融協會稱,到 2019 和 2020 年,美國原油產量增幅將分別從 2018 年的 160 萬桶/日放緩到 130 萬桶/日和 90 萬桶/日。而非歐佩克產油國的
2
供應增長,加之 2019 年和 2020 年全球石油需求增長放緩,將抵消地緣政治緊張局勢對油價構成的上行壓力。
3、瓊斯 8 月 12 日消息,美國能源信息署(EIA)在其月度鉆井生產率報告中稱,9 月份美國七大頁巖油生產區的石油產量預計將達到創紀錄的 880 萬桶
/日,比 8 月份增加 8.5 萬桶/日。數據還顯示,7 月份美國已經鉆取但還沒有完成的石油生產井的數量減少 100 口,降至 8108 口。這個數據暗示美國頁巖
油生產商受到華爾街投資者要求改善現金流的壓力正在將更多已經鉆取的石油生產井投入生產。
4、目前國內尿素市場悲觀情緒較濃厚,價格繼續承壓下滑。下游市場需求無明顯好轉,新單跟進不暢,企業庫存壓力增大,且尿素市場暫無重大利
好因素釋放。
5、《中國同阿根廷的關系》
據中國海關統計,2018 年雙邊貿易額為 119.39 億美元,其中中方出口 84.18 億美元,進口 35.2 億美元,同比分別減少 13.6%、7.2%、25.9%。2019
年 1-3 月雙邊貿易額 32 億美元,其中中方出口 14.08 億美元,進口 17.92 億美元,同比分別增長 12.8%、-38%、215.6%。目前阿是我國在拉美第五大貿易
伙伴,我國是阿全球第二大貿易伙伴。中國主要出口機械設備、電器和電子產品、計算機和通訊設備、摩托車、紡織服裝等商品,主要進口大豆、原油、
皮革等商品。
2018 年 12 月,中國人民銀行與阿根廷央行簽署人民幣/比索雙邊本幣互換補充協議,本幣互換額度從 700 億人民幣擴大到 1300 億人民幣。
----- 巴西總統博爾索納羅周一警告稱,如果克里斯蒂娜重新掌權,可能會讓阿根廷走上 “ 與委內瑞拉相同的道路 ” 。
----- 比索貶值很快反映在商品價格上。據報道,在阿根廷首都布宜諾斯艾利斯,一些銷售家用電器的商店在匯率波動的情況下,
不知如何給產品定價,于是不再打價格標簽,而是讓顧客來詢價。
三、 策略建議
1、 、
注 :過 建議總持倉不超過 50%
計劃 交易合約 周期 壓力位 倉位 交易邏輯
3
入場 支撐位 日線 周線
NI1910
強 強
128000
<20%
市場傳聞印尼政府計劃從 2022 年后重新恢復禁止鎳礦出口的政策,
引發對未來鎳礦供應的擔憂,因該傳聞并沒有得到確認,不過后續
圍繞礦石端供應仍可能反復帶來支持,鎳板國外庫存仍在下滑,現
貨貼水顯著收窄,外盤仍顯堅挺,從目前的庫存情況看,國內市場
交割品的不確定性依然較大,從現貨渠道了解目前交割品貨源明顯
不足,市場依然面臨逼倉風險,支撐鎳價短線走勢偏強。
121000
RB2001
弱 高位震蕩
3480
<20%
由于一些鋼企已經達到盈虧平衡水平,四川鋼廠主動減產影響下,
山東鋼廠市場信息會議顯示,鋼廠集體減限產,以便加強區域價格
維護,上周螺紋產量環比減少 7.3 萬噸至 370.69 萬噸,全國獨立電
弧爐短流程已經虧損,反應短流程開工率和產能利用率大幅度下
降。需求方面,從測算表觀需求來看,螺紋表觀需求連續第六周走
弱,不再保持在歷年表觀需求高位之上,但依舊略強于去年水平。
螺紋鋼社會庫存連續第九周累庫,鋼廠庫存連續第五周累庫,螺紋
總庫存累庫幅度維持前周幅度。目前長流程螺紋鋼依然存有利潤,
雖然短流程有所減量,但是長流程鋼廠并未大范圍主動減產,造成
成材產量下降幅度不及預期,供給端較為寬松,并且庫存壓力轉移
至鋼廠并逐步增大,預計短期受到產量增加,現貨成交疲軟,雙庫
累庫影響,鋼價可能將承壓。
3360
SR2001 強
震蕩
偏強
5400
<20%
市場普遍認為東南亞降雨不均可能導致印度、泰國食糖減產,而巴
西繼續大力生產乙醇也會影響食糖產量,2019/20 年度全球食糖出現
供需缺口是大概率事件,這樣國內外糖價或許有望聯袂上行,018/19
年制糖期全國制糖生產已全部結束,全國已累計產糖 1076.04 萬 5120
4
噸(上制糖期同期產糖 1030.63 萬噸),其中產蔗糖 944.5 萬噸(上
制糖期同期產蔗糖 915.66 萬噸);產甜菜糖 131.54 萬噸(上制糖
期同期產甜菜糖 114.97 萬噸),整體支持上。
Y2001 強
震蕩
偏強
6280
<20%
近期豆油供需基本面悄然改善。中秋、國慶小包裝油備貨旺季來臨,
豆油成交好轉,庫存積累速度有所放緩,加之棕櫚油消費改善,油
脂偏弱走勢整體得到提振。截至 8 月 2 日當周,國內豆油商業庫存
總量 138.8 萬噸,連續第二周下滑,較前一周下降 3.5%,也明顯低
于去年同期的 159.7 萬噸。
6120
M1909 震蕩
震蕩
偏強
2950
<20%
因豆粕消費低迷,出貨壓力大,近一個月油廠開機率大幅降低,周
度壓榨量僅有 150 萬—160 萬噸,大豆庫存也逐漸累積。根據最新的
統計,未來幾個月國內大豆到港量依然龐 大,8 月份最新預估為 910
萬噸,9 月份 900 萬噸,10 月份 830 萬噸。
2870
研究
品種
交易合約
周期
觀察理由
日線 周線
TA1909
震蕩 震蕩
PTA 檢修重啟互顯,裝置開工 83.05%左右環比下降,加工費 900+,聚酯開工率 85.86%環比上漲。
在近期供需面消息匱乏的情況下,短線原油波動仍然遵循宏觀邏輯,但預計宏觀利好情緒對行情影
響有限,油價很難進一步上漲,從技術角度看,上方受均線壓制明顯,短線建議關注市場情緒變化,
操作思路建議逢高空。
MA1909
震蕩 震蕩
甲醇開工率下降,產量有所下降,伊朗 230 萬噸/年裝置重啟,甲醇進口有增加的預期,港口庫存持
續走高。
PP2001
震蕩 震蕩
PP 本周開工率下降因月內計劃檢修較多,且上周周內臨時停車裝置較多部分開車時間尚未確定,供
應面獲得支撐,上游原油價格在中美貿易出現新進展情況時上漲,在 EIA 數據公布后原油下跌,主
5
力移倉換月完成過程中 1909 與 2001 合約價差擴大,遠月合約做多具有了技術上的優勢,但市場環
境波動較大。
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